طبق تحلیل، پیشرفت قیمت بیتکوین عمدتاً توسط معاملات اسپات هدایت میشود و شاخص فشار مشتقات در وضعیت گسترش متوسط قرار دارد؛ با واگرایی منفی و بدون نشانهای از لوریج سرخوشانه دیده می شوید.
بازگشت ریسکپذیری و رهبری اسپات در رالی بیتکوین
قیمت بیتکوین با بازگشت اشتهای ریسک در بازار بهبود یافته است؛ تحلیلهایی نشان میدهد که این رالی بیشتر توسط معاملات اسپات (Spot) هدایت میشود تا موقعیتهای لوریجدار که این دینامیک را از نظر ساختاری سالمتر میکند.
بازگشت بیت کوین از شاخص ترکیبی فشار مشتقات به قلمرو مثبت
پس از دوره کاهش لوریج در دسامبر، شاخص ترکیبی فشار مشتقات دوباره به محدوده مثبت وارد شده است. در حال حاضر، رشد قیمت از افزایش موقعیتهای مشتقات پیشی گرفته که تأییدکننده ماهیت اسپاتمحور این حرکت است.
این شاخص با دامنه ۰ تا ۵ و نرمالشده بر اساس ۹۰ روزه شامل مومنتوم سود باز، مومنتوم قیمت، واگرایی، شتاب و سطوح مطلق موقعیتها میشود. پس از دوره طولانی اطراف صفر و زیر آن در دسامبر، اکنون به قلمرو مثبت رسیده و وضعیت گسترش متوسط (Expansion Moderate) را نشان میدهد.
وضعیت فعلی بیت کوین: خوشبینی متوسط
وضعیت فعلی نشاندهنده خوشبینی متوسط است و فاصله زیادی با منطقه بالای ۱.۵ دارد. در این حالت، هم قیمت و هم سود باز (Open Interest) به طور همزمان در حال افزایش هستند، اما هنوز به آستانههای افراطی نرسیدهاند.
اما بازگشت احساسات سازنده در بازار مشتقات را تأیید میکند. حفظ پایدار بالای ۱.۵ میتواند به تقویت منجر شود، در حالی که بازگشت به محدوده منفی همراه با افزایش لیکوییدیشنها، نشانهای از وخامت خواهد بود.
واگرایی منفی بیت کوین: نشانه رالی پایدار اسپاتمحور
واگرایی (تفاوت تغییر ۷ روزه سود باز و تغییر ۷ روزه قیمت) اکنون در قلمرو منفی قرار دارد؛ یعنی قیمت در هفته گذشته بیشتر از سود باز رشد کرده است؛ این وضعیت برخلاف اواسط دسامبر است که واگرایی شدیداً مثبت بود و همراه با کاهش قیمت (انباشت شورت) می باشد.
واگرایی منفی به طور تاریخی نشانه رالی اسپاتمحور و پایدارتر است، ریسک اصلی زمانی ظاهر میشود که واگرایی بدون حمایت قیمت به مثبت برگردد و نشاندهنده لوریج بیش از حد باشد.
چشمانداز بیتکوین به سمت سال ۲۰۲۶
شاخص ترکیبی همچنان در منطقه گسترش متوسط قرار دارد و الگوی واگرایی، نمودار تقاضای اسپات را تأیید میکند. نکته کلیدی برای نظارت، شتاب سود باز است؛ اگر مشتقات شروع به تعقیب تهاجمی قیمت کنند، ریسک اصلاح محلی افزایش مییابد.
- ادامه روند صعودی: حفظ قیمت در سطوح فعلی با رشد تدریجی (نه انفجاری) سود باز
- ریسک اصلی: چرخش شدید واگرایی به مثبت بدون حمایت قیمت، که نشانه انباشت موقعیتهای سفتهبازی بیش از حد است
در حالت فعلی گسترش متوسط، هیچ نشانهای از سرخوشی مشاهده نمیشود و بازار در فاز روند نرمال قرار دارد. انتقال به گسترش قوی نیازمند شکست آستانههای بالایی هر دو اندیکاتور است، در حالی که انتقال به توزیع در صورت ادامه رشد سود باز همراه با بازگشت قیمت رخ خواهد داد.
نتیجهگیری
رالی فعلی بیتکوین سالم و اسپاتمحور به نظر میرسد و برای خرید در صرافی ویکس پیشنهاد خوبی به نظر می رسد، البته خرید بیت کوین حال حاضر شرکت های بزرگ فضای بیشتری برای رشد در سال ۲۰۲۶ فراهم میکند، مشروط به اینکه لوریج بیش از حد وارد بازار نشود.
بدون دیدگاه